尚太科技4月28日在電話會議上表示，2025年公司目前要重點推進的產能建設計劃具體是在馬來西亞建設年產5萬噸鋰電池負極材料項目（馬來西亞項目）和山西省晉中市昔陽縣建設年產20萬噸鋰離子電池負極材料一體化項目（即山西四期，上述項目預計均將在2025年第三季度開始建設。鑒于當前形勢，為進一步擴展海外客戶和海外市場，公司將進一步努力，全力推進馬來西亞項目的建設，預計該項目有望在2026年上半年進入投產狀態(tài)。到2027年，公司人造石墨負極材料有效產能將超過50萬噸。
2025 年 4 月 29 日尚太科技（001301）發(fā)布公告稱公司于 2025 年 4 月 28 日接受機構調研。
具體內容如下：
問：關注到公司存貨余額有所上升，請教這其中的原因，考慮到原材料漲價的情況，請原材料漲價影響有多大，一季度末原材料庫存情況是怎樣的？
答：公司一季度末存貨水平上升，最主要的原因是自建項目 " 年產 10 萬噸鋰電池負極材料一體化項目 "（以下簡稱 " 北蘇二期 "）陸續(xù)投產并迅速開滿，相應在產品、半成品結存均大幅增加，原材料漲價也有所影響，導致原材料庫存相應余額的升高，但這不是主因。公司一季度末原材料庫存總體較為充足，庫存周期超過未來一個生產周期。
問：請評估一季度原材料價格對公司負極材料成本的影響，價格向下游客戶傳導的情況？
答：2025 年一季度，焦類原料的價格經歷了 " 急漲 - 急跌 " 的劇烈波動，對負極材料生產形成了一部分壓力，對原本就處于白熱化競爭的市場造成了一定沖擊。公司一方面對接下游客戶進行價格傳導，另一方面積極進行生產工藝精細化管理，持續(xù)提高生產經營效率，提高投入產出比，減少原材料消耗。負極材料焦類原料在歷史上有多次大起大落，價格劇烈波動的時期，公司有充足的信心應對此次挑戰(zhàn)，利用傳導和自我革新，穩(wěn)定自身成本水平和盈利水平，最大程度減小此次原材料價格對公司生產的沖擊。公司嘗試建立原材料價格與產成品價格的聯(lián)動機制，如果原材料價格脫離其市場情況繼續(xù)向上，基于全行業(yè)的價格壓力，公司有信心進行合理適度的價格傳導，從中長期保證合理的盈利水平。
問：請介紹公司第二季度的排產計劃？
答：2025年第一季度，公司北蘇二期生產基地已經迅速進入滿負荷生產的節(jié)奏，公司2025年有效一體化產能將攀升至30 萬噸 / 年左右，該生產基地的快速投產，將為公司市場份額的擴大，市場競爭力的提升注入新動力。公司對于第二季度充滿信心，考慮自身一體化生產基地建設完成，將適度調整外協(xié)加工的采購規(guī)模，綜合來看將保持增長的趨勢。
問：公司在下一階段產能計劃的建設情況，請介紹產能的投產節(jié)奏和擴張計劃？
答：2025 年公司目前要重點推進的產能建設計劃具體是在馬來西亞建設年產 5 萬噸鋰電池負極材料項目（馬來西亞項目）和山西省晉中市昔陽縣建設年產 20 萬噸鋰離子電池負極材料一體化項目（即山西四期），上述項目預計均將在 2025 年第三季度開始建設，項目建設過程中將厲行節(jié)約、質量過硬，在現(xiàn)有基礎上繼續(xù)提高生產效率和信息化、智能化、自動化水平。鑒于當前貿易糾紛、關稅戰(zhàn)的形勢，為進一步擴展海外客戶和海外市場，公司將進一步努力，全力推進馬來西亞項目的建設，預計該項目有望在 2026 年上半年進入投產狀態(tài)。到 2027 年，公司人造石墨負極材料有效產能將超過 50 萬噸。
問：請介紹公司硅碳負極材料產品進展情況？
答：針對硅碳負極材料，公司已經取得了一定成果，目前有三款成熟產品，已經向部分客戶開始測試和市場推進環(huán)節(jié)，市場反應良好。公司硅碳負極材料產品主要采用氣相沉積技術路線，圍繞多孔碳制備、設備選型進行深入研究，公司已經成立相關主體，正在籌備進行量產生產基地的建設，部分生產設備可以應用原有人造石墨負極生產的自研改進設備，為今后進行大規(guī)模生產做充分準備。
問：關注到 2025 年第一季度經營性現(xiàn)金流為負的情況，請介紹相關原因？
答：公司 2025 年第一季度經營性現(xiàn)金流為負且規(guī)模較大，主要為公司北蘇二期陸續(xù)投產，進入集中付款周期，公司大量收到銀行承兌票據用于支付相關在建工程款項，為表現(xiàn)為經營性現(xiàn)金流入所致，隨著相關支出降低，預計公司經營性現(xiàn)金流將有顯著提升。
尚太科技（001301）主營業(yè)務：鋰離子電池負極材料以及碳素制品的研發(fā)、生產加工和銷售。
尚太科技 2025 年一季報顯示，公司主營收入 16.28 億元，同比上升 89.0%；歸母凈利潤 2.39 億元，同比上升 60.87%；扣非凈利潤 2.47 億元，同比上升 72.6%；負債率 39.66%，投資收益 161.69 萬元，財務費用 2197.42 萬元，毛利率 26.27%。
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