比克動(dòng)力登陸A股的方案終于浮出水面。長(zhǎng)信科技（300088）3月8日晚間公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)比克電池、西藏浩澤等持有的比克動(dòng)力75%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為67.5億元。公司同時(shí)擬以詢(xún)價(jià)方式增發(fā)募集不超17.56億元配套資金。
此前長(zhǎng)信科技已持有比克動(dòng)力9%股權(quán)，本次交易完成后，上市公司將持有比克動(dòng)力84%股權(quán)，剩余16%股權(quán)將視業(yè)績(jī)承諾兌現(xiàn)情況適時(shí)啟動(dòng)。盡管比克動(dòng)力體量較大，但本次交易不構(gòu)成借殼上市。
此外，長(zhǎng)信科技在預(yù)案中首次回應(yīng)了和特斯拉多年來(lái)的“緋聞”。長(zhǎng)信科技表示，公司是國(guó)內(nèi)已經(jīng)切入特斯拉供應(yīng)鏈體系的成熟廠(chǎng)商之一，在特斯拉Model S后期車(chē)型上提供了儀表盤(pán)，在純電動(dòng)SUV Model X的車(chē)型上提供了儀表盤(pán)和部分中控屏。
比克動(dòng)力盈利大增
作為鋰電龍頭，市場(chǎng)對(duì)比克并不陌生。比克動(dòng)力是一家以車(chē)用三元材料鋰離子電池研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為主的高新技術(shù)企業(yè)，下游客戶(hù)包括眾泰汽車(chē)、福田汽車(chē)(3.390, -0.03, -0.88%)、品勝電池等整車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)商、數(shù)碼產(chǎn)品生產(chǎn)商和動(dòng)力電池系統(tǒng)廠(chǎng)商。
隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的突飛猛進(jìn)，比克動(dòng)力也迎來(lái)了發(fā)展的黃金階段。2015年7月，比克電池以經(jīng)評(píng)估后的圓柱電池業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)向比克動(dòng)力增資，比克電池主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為自有物業(yè)租賃，比克動(dòng)力成為從事鋰電池相關(guān)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的主體。
從2014年起，比克動(dòng)力從3C產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)紅海中轉(zhuǎn)向車(chē)用電池：目前比克動(dòng)力及其子公司共有120PPM圓柱鋰電芯自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)3條，60PPM鋰電芯自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)11條，圓柱鋰電芯產(chǎn)能約104萬(wàn)只/天，主要應(yīng)用于車(chē)電產(chǎn)品。2016年車(chē)電產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入占全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為84.58%
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年比克動(dòng)力的營(yíng)業(yè)收入分別為1.48億元、5.30億元和23.91億元；2014年公司虧損1879.83萬(wàn)元，次年扭虧為盈實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2632.34萬(wàn)元，2016年凈利潤(rùn)爆發(fā)，達(dá)到4.51億元。
主營(yíng)業(yè)務(wù)為平板顯示材料（觸摸屏用ITO導(dǎo)電膜玻璃等）和電子元器件業(yè)務(wù)的長(zhǎng)信科技，也是創(chuàng)業(yè)板的“白馬股”。數(shù)據(jù)顯示，2014年度、2015年度長(zhǎng)信科技分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.67億元、2.38億元；2016年?duì)I業(yè)收入為85.99億元，凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)46.46%至3.48億元。
本次收購(gòu)亦非“跨界”。此前市場(chǎng)曾多次傳出長(zhǎng)信科技的觸控屏產(chǎn)品供貨特斯拉和蘋(píng)果的消息。據(jù)了解，長(zhǎng)信科技最早以消費(fèi)電子領(lǐng)域起家，轉(zhuǎn)型切入汽車(chē)電子領(lǐng)域，汽車(chē)配套的經(jīng)驗(yàn)豐富。近年來(lái)先后通過(guò)收購(gòu)、設(shè)立德普特電子，并參股智行暢聯(lián)、長(zhǎng)信智控、宏景電子等公司，初步形成“觸控顯示一體化、大數(shù)據(jù)安全監(jiān)控、動(dòng)力電池+汽車(chē)電子”三大業(yè)務(wù)板塊彼此協(xié)同的戰(zhàn)略布局。
長(zhǎng)信科技和比克動(dòng)力強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的背后，不僅為了長(zhǎng)信科技向新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略延伸，也旨在推動(dòng)比克走向國(guó)際。長(zhǎng)信科技相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，比克動(dòng)力專(zhuān)注于三元鋰離子電池產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，而特斯拉也選擇三元NCA電芯作為動(dòng)力電源。公司看好三元鋰電發(fā)展前景，并將協(xié)助于比克動(dòng)力的產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)際新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈。
業(yè)績(jī)承諾三年盈利31.5億
3月初工信部等四部委發(fā)文力挺汽車(chē)動(dòng)力電池發(fā)展，龍頭企業(yè)尤受重視。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2016年比克電池全年出貨量達(dá)到2.5GWh，電芯產(chǎn)銷(xiāo)突破2億只，占全國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)份額約10%，在三元?jiǎng)恿﹄姵仡I(lǐng)域，比克電池占據(jù)了約30%的市場(chǎng)份額。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者發(fā)現(xiàn)，在配套融資和重組審核趨嚴(yán)的情況下，長(zhǎng)信科技本次重組方案頗為精巧，不僅通過(guò)多方設(shè)置最大限度綁定了標(biāo)的公司股東和上市公司的利益，同時(shí)也進(jìn)一步穩(wěn)定了上市公司實(shí)際控制人的控制權(quán)。
首先設(shè)定較高的“業(yè)績(jī)對(duì)賭”來(lái)保駕護(hù)航。交易對(duì)方比克電池、西藏浩澤、陳奇、高前文承諾，比克動(dòng)力2017年度-2019年度的凈利潤(rùn)分別不低于7億元、12億元和12.5億元。若業(yè)績(jī)承諾期屆滿(mǎn)后，比克動(dòng)力若超額完成，上市公司將給予標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)骨干及中高層管理人員超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)。
對(duì)本次收購(gòu)中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，長(zhǎng)信科技也做了分期支付的安排：比克動(dòng)力75%股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)格為67.5億元。其中股份對(duì)價(jià)為38.59億元，占57.17%；現(xiàn)金對(duì)價(jià)為28.91億元，占42.83%。在這現(xiàn)金對(duì)價(jià)中，首期支付的16.91億元通過(guò)募集配套資金解決，剩下的12億元將在利潤(rùn)補(bǔ)償期間分期支付。
此外，比克電池仍然持有比克動(dòng)力16%股權(quán)，將比克動(dòng)力原實(shí)際控制人與長(zhǎng)信科技的長(zhǎng)期利益綁定一致。在交易完成期滿(mǎn)后的1年至5年期間，長(zhǎng)信科技可根據(jù)比克動(dòng)力業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況適時(shí)啟動(dòng)對(duì)比克動(dòng)力剩余16%股權(quán)的收購(gòu)，比克電池則不得將該部分剩余股權(quán)轉(zhuǎn)給未經(jīng)長(zhǎng)信科技允許的第三方。
實(shí)際上，為“迎娶”比克動(dòng)力，長(zhǎng)信科技及管理層做出了一系列的努力。預(yù)案顯示，去年2月，長(zhǎng)信科技宣布向比克動(dòng)力增資8億元，從而獲得該公司10%股權(quán)，公司明確表示，公司投資入股比克動(dòng)力只是與其合作進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域的第一步。到了去年10月，長(zhǎng)信科技董事長(zhǎng)陳奇、副董事長(zhǎng)高前文分別以5億元、4億元的現(xiàn)金受讓了比克動(dòng)力股權(quán)。
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